出资关键:.开山股份首要经营产品包含螺杆式空气压缩机和活塞式空气压缩机，产品首要为工业公司供给空气动力。公司是国内空气压缩机职业的龙头单位，2010年出售的收益达16.2亿元，同比增加70.6%，净利润达2亿元，同比增加78.8%。

　　螺杆压缩机商场达150亿元。2010年，我国压缩机商场容量约200亿元，其间螺杆压缩机商场约150亿元。跟着开山压缩机在技能和质量上对国外产品的敏捷赶超，估计开山压缩机商场占有率未来将继续不断进步。

　　克己螺杆压缩机中心部件，清晰技能优势和本钱优势。公司经过自行出产和研制中心螺杆压缩机主机，大幅度的进步公司产品的技能优势和质量，一起也进步了螺杆压缩机毛利率约18个百分点，具有较为显着的比较竞赛优势。

　　技能优势以及产品链的扩大有助于公司未来坚持较快增加。公司依托已有技能积累及优势，方案将产品掩盖扩大到冷媒压缩机和螺杆胀大机等范畴，有助于公司进一步翻开商场空间。咱们估计，未来三年开山股份的出售的收益增速分别将到达34%，38%和37%，净利润增速将到达65%，55%和37%。

　　咱们估计公司2011年到2013年的期末EPS分别为2.35元、3.65元和4.99元，考虑到公司未来预期的高速成长，给予32倍～40倍的PE，对应的PEG为0.53～0.66,估值区间为元75～94元。

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